דילול מניות

הגדרה

הירידה בשיעור האחזקה של בעלי המניות הקיימים עקב הנפקת מניות חדשות על ידי החברה.

הפחתה בנתח הבעלות היחסי, בכוח ההצבעה וברווחים למניה של בעלי המניות הקיימים, הנגרמת כתוצאה מהנפקת מניות נוספות.

למה זה חשוב

דילול הוא תהליך נורמלי במהלך גיוס הון, אך הוא חייב לקנות משהו בעל ערך כמו אורך נשימה, הפצה או טכנולוגיה. בדיקה האם ההון יאיץ את הצמיחה ויגדיל את השווי הכולל של החברה מסייעת להבטיח שהנתח הקטן שנותר יהיה שווה יותר מהנתח המקורי הגדול יותר.

נוסחה

Post-Money Ownership = Pre-Money Ownership * (1 - Dilution Percentage)

טיפים לשיפור

• חשבו את ההשפעה של שטרי חוב המירים וסכמי SAFE על לוח האחזקות שלכם בדילול מלא לפני חתימה על הסכמים חדשים.
• קבעו האם ההון שיגויס יגדיל את שווי החברה מספיק כדי לקזז את ירידת אחוז הבעלות שלכם.
• בחנו אפשרויות מימון שאינן מדללות, כגון חוב או מימון מבוסס הכנסות, אם אתם זקוקים למימון לטווח קצר עבור יעדים ספציפיים.

טעויות נפוצות

• אי מידול של השפעת הדילול המשולבת של מספר הסכמי SAFE כאשר הם יומרו בסופו של דבר במהלך סבב גיוס הון מתומחר.
• הסכמה לדילול גבוה עבור הון שאינו מייצר האצה משמעותית או גישה לשווקי מפתח.
• התעלמות מהאופן שבו יצירת מאגר אופציות גדול תדלל את בעלי המניות הקיימים עוד לפני סגירת סבב ההשקעה.