מה זה שווי לאחר השקעה (Post-money)
שם מלא: Post-money Valuation
ידוע גם בשם: פוסט מאני, שווי לאחר מימון
הגדרה
שווי לאחר השקעה (Post-money) הוא שווי החברה מיד אחרי סבב הגיוס: השווי שלפני ההשקעה ועוד הכסף החדש. ממנו נגזר אחוז הבעלות של המשקיע.
למה זה חשוב
השווי לאחר ההשקעה נותן את האחוז של המשקיע בחלוקה אחת: הצ'ק חלקי השווי לאחר ההשקעה.
טעויות נפוצות
להתייחס לשווי לאחר ההשקעה כמזומן שיש לחברה. רק ההשקעה עצמה מגיעה לבנק.
דוגמה מעשיתהמחשה
השוואה בין שתי הצעות לפי השווי לאחר ההשקעה
מספרים להמחשה: אפליקציית תורים בדויה למרפאות מקבלת שתי הצעות.
- ₪5,000,000 לאחר ההשקעה
הצעה א'
₪1,000,000 לפי שווי טרום השקעה של ₪4,000,000.
- 1,000,000 ÷ 5,000,000 = 20%
הצעה א'
החלק של המשקיע בהצעה א'.
- ₪7,000,000 לאחר ההשקעה
הצעה ב'
₪2,000,000 לפי שווי טרום השקעה של ₪5,000,000.
- 2,000,000 ÷ 7,000,000 ≈ 28.6%
הצעה ב'
החלק של המשקיע בהצעה ב'.
- 28.6% מול 20%
הקריאה
להצעה ב' יש שווי לאחר השקעה גבוה יותר, ובכל זאת המייסדים נותנים יותר מהחברה, כי היא מביאה יותר כסף.
השווי לאחר ההשקעה אומר לכם מה האחוז של המשקיע. השווי שלפני ההשקעה אומר לכם מה המחיר.
המחשה
החברה אחרי הכסף
- בעלי המניות היום80%
- משקיע חדש20%
₪1,000,000 ÷ ₪5,000,000 = 20%
₪4,000,000 לפני הכסף, ועוד השקעה של ₪1,000,000, נותנים שווי לאחר השקעה של ₪5,000,000. החלק של המשקיע הוא ההשקעה חלקי השווי לאחר ההשקעה: 20%.
הגדרה
שווי לאחר השקעה הוא השווי המוסכם של החברה מיד אחרי סבב, והוא שווה לשווי שלפני ההשקעה ועוד הכסף שהושקע. החלק של המשקיע החדש הוא ההשקעה חלקי השווי לאחר ההשקעה. זה מחיר שנקבע במשא ומתן, לא מזומן בבנק, וגם לא שווי שוק, שהוא מונח של חברות נסחרות. בדקו מה המספר כולל: מאגר שנוצר בסבב והסכמי SAFE שמומרים בו משנים את ספירת המניות שמאחוריו.
למה זה חשוב
הוא גם מראה שהסבב עצמו לא משנה את השווי של המייסדים על הנייר, כי הכסף החדש קונה מניות חדשות באותו מחיר למניה. כדאי לספוג דילול כשהכסף מצמיח את החברה מהר יותר מהקצב שבו האחוז של המייסדים קטן.
קשור ישירות: אקוויטי (Equity), דילול מניות (Dilution), Cap Table (טבלת הון).
נוסחה
Post-money Valuation = Pre-money Valuation + Investment Amount
טיפים לשיפור
- בכל הצעה, חשבו את החלק של המשקיע כצ'ק חלקי השווי לאחר ההשקעה.
- השוו הצעות לפי השווי שלפני ההשקעה, שהוא המחיר, ולפי כמה כסף אתם צריכים, ולא לפי השווי לאחר ההשקעה לבדו.
- שאלו אם השווי לאחר ההשקעה כולל מאגר אופציות חדש והסכמי SAFE שמומרים.
- עדכנו את טבלת ההון ביום שהסבב נסגר.
טעויות נפוצות
- לבחור בהצעה עם השווי לאחר ההשקעה הגבוה יותר כאילו היא המחיר הטוב יותר.
- לקרוא לשווי לאחר ההשקעה שווי שוק, מונח של חברות נסחרות.
מונחים קשורים
אקוויטי (Equity)
אקוויטי (Equity) הוא חלק הבעלות בחברה, שנמדד במניות ובאחוזים. במאזן אותה מילה פירושה הון עצמי: הנכסים של העסק פחות ההתחייבויות שלו.
דילול מניות (Dilution)
דילול מניות (Dilution) הוא הירידה באחוז הבעלות של בעלי המניות הקיימים כשהחברה מנפיקה מניות חדשות. האחוז קטן, אבל השווי של החלק יכול לעלות.
Cap Table (טבלת הון)
Cap Table (טבלת הון) היא הטבלה שמראה מי מחזיק כמה מניות ואופציות בחברה, ואיזה אחוז זה מכלל המניות בדילול מלא, כולל מאגר האופציות.
מסמך תנאים (Term Sheet)
מסמך תנאים (Term Sheet) הוא מסמך קצר, שרובו לא מחייב, שמסכם את תנאי ההשקעה: סכום, שווי, שליטה והעדפת פירוק, לפני ההסכמים המחייבים.
שווי טרום השקעה (Pre-money)
שווי טרום השקעה (Pre-money) הוא השווי המוסכם של החברה רגע לפני שכסף ההשקעה החדש נכנס. לפיו נקבע מחיר המניה וכמה מניות המשקיע מקבל.
הסכם SAFE
הסכם SAFE (Simple Agreement for Future Equity) הוא חוזה שבו משקיע מעביר כסף היום ומקבל מניות בסבב ההשקעה הבא, בלי לקבוע עכשיו שווי לחברה.
מהבלוג
סטארטאפים מול מניות: לוגיקת ההשקעה האמיתית
השקעה בסטארטאפים שונה מהשקעה במניות. השוואה זהירה בין מניות, אג"ח, קרנות וחשיפה פרטית לסטארטאפים: נזילות, פיזור, טווח זמן, סיכון ומה מייסדים לומדים מזה.
מה זה אקוויטי (Equity) בעסק? הסבר פשוט
אקוויטי (Equity) בעסק הוא חלק הבעלות בחברה. הסבר פשוט למייסדים, לשותפים, לעובדים ראשונים ולמשקיעים על טבלת הון, דילול, אופציות, הסכמי SAFE וזכויות שליטה.
בדיקה קצרה
משקיע מכניס ₪1,000,000 לחברה לפי שווי טרום השקעה של ₪4,000,000. מה השווי לאחר ההשקעה?
בחרו תשובה
שאלות נפוצות
צריך להבין שווי לאחר השקעה לפני שמגייסים?
מתי מופיע השווי לאחר ההשקעה?
אפשר לחשב את השווי לאחר ההשקעה מתוך השווי שלפניה?
הסבב משנה את השווי שלי על הנייר?
למה השווי לאחר ההשקעה חשוב לטבלת ההון?
איך משתמשים בשווי לאחר השקעה כדי להשוות הצעות?
מה משתבש כשקוראים את השווי לאחר ההשקעה כמזומן?
מה השווי לאחר ההשקעה יכול לכלול?
מה זה שווי לאחר השקעה במילים פשוטות?
קשה לחשב שווי לאחר השקעה?
שווי לאחר השקעה זה אותו דבר כמו שווי שוק?
חישוב השווי לאחר ההשקעה עולה כסף?
מקורות: Carta, "Pre-Money Valuations vs. Post-Money Valuations" (carta.com/learn), נבדק בספטמבר 2026, Y Combinator, SAFE User Guide (ycombinator.com/documents), נקרא בספטמבר 2026
נבדק לאחרונה: 2026-09-24
עבדתי עם
- Google for Startups
- הבית לעסקים של עיריית שדרות
- Microsoft Reactor
- GameReady
- Eclipse Capital
- SderoTech
- IUCEL
- Resilience & Health Innovation Hub
- International Resilience Institute of Sderot
- Google for Startups
- הבית לעסקים של עיריית שדרות
- Microsoft Reactor
- GameReady
- Eclipse Capital
- SderoTech
- IUCEL
- Resilience & Health Innovation Hub
- International Resilience Institute of Sderot
מה הלקוחות אומרים
מתחומים שונים, בשלבים שונים של העסק
דן מנטו
Eclipse Capital
השקעות נדל"ן ופיננסים, ארה"ב
ארטי מקלאבין
GameReady
חברה בינלאומית להכשרה ולמיקור חוץ בפיתוח משחקים
אנה
קוסמטיקאית
אחרי שסיימתי קורס קוסמטיקה בחברה מובילה, הייתי מבולבלת. לא ידעתי איך פותחים עסק, מה מוכרים מהבית, או איך מביאים לקוחות. מאז שפניתי למוביוס, הכל השתנה. בנינו תוכנית מסודרת עם צעדים ברורים, בלי סיכונים מיותרים. היום אני רואה תוצאות, גדלה וצומחת כל חודש.
מארק
מעסה, מגן יבנה
כשסיימתי קורס עיסוי, דמיינתי עולם אחר. גיליתי שזה תחום קשה ולא פשוט למצוא יציבות כלכלית. כשהגעתי למוביוס, משהו השתנה. התחלנו תהליך מסודר, בנינו תוכנית עסקית. בלי מוביוס? כנראה שהייתי מוותר. היום אני מאמין בעצמי ובדרך שלי.
בונים סטארטאפ ועומדים לפני החלטה כזאת?
אלכס מלווה יזמים בישראל בגיוס, אקוויטי וצמיחה. שיחת ההיכרות הראשונה חינם.
+972 055-248-6151. עדיף בוואטסאפ: רוב היום אני בפגישות, ועונה ברגע שאני מתפנה. עוד דרכים ליצור קשר