מה זה SAFE (הסכם פשוט להון עתידי)

הגדרה

חוזה פשוט בין סטארטאפ למשקיע, שמקנה למשקיע זכות לקבל מניות בעתיד כשמתרחש אירוע מסוים. הוא מהיר וזול מסיבוב מתומחר, ומומר למניות בסיבוב עתידי.

מכשיר פיננסי שפיתחה Y Combinator, שמאפשר לסטארטאפים לגייס הון ראשוני בלי לקבוע שווי מיידי, ומומר למניות בכורה בסיבוב מתומחר עתידי.

למה זה חשוב

הסכמי SAFE מהירים וזולים לביצוע יותר מסיבוב מתומחר. הם מאפשרים לסטארטאפ בשלב מוקדם לגייס כסף במהירות. עם זאת, מייסדים חייבים לעקוב כמה בעלות הם יאבדו כשההסכמים האלה יומרו למניות.

קשור ישירות: Equity (אקוויטי), Equity Dilution (דילול מניות), Cap Table (לוח אחזקות).

טיפים לשיפור

• הריצו תרחישי המרה כדי להבין את הדילול שייגרם מכמה הסכמי SAFE במקביל.
• השתמשו בתבניות הסטנדרטיות של Y Combinator כדי לשמור על עלויות משפטיות נמוכות.
• היו שקופים עם עובדים מוקדמים לגבי אופן השפעת ההמרה על טבלת ההון.

טעויות נפוצות

• התייחסות להסכמי SAFE ככסף חינם, תוך התעלמות מהדילול ארוך הטווח שהם גורמים.
• הנפקת יותר מדי הסכמי SAFE עם תקרות שווי שונות, מה שמסבך את סיבוב התמחור העתידי.
• אי-הבחנה בין תבניות SAFE טרום-מימון ולאחר-מימון.