מה זה Pre-money Valuation (שווי טרום-השקעה)

הגדרה

שוויה של חברה לפני שהיא מקבלת סיבוב השקעה חדש. הוא קובע את מחיר המניה ואת חלק הבעלות שהמייסדים מוותרים עליו, ומשמש לחישוב אחוזי הבעלות לאחר ההשקעה.

הערך המוסכם של סטארטאפ לפני שנכנס אליו ההון החדש בסיבוב המימון, ולפיו נקבע מחיר המניה.

למה זה חשוב

שווי טרום-ההשקעה קובע על כמה מהבעלות המייסד צריך לוותר כדי לגייס סכום מסוים. לדוגמה, אם לחברה שווי טרום-השקעה של 4,000,000 דולר והיא מגייסת 1,000,000 דולר, המשקיעים יחזיקו ב-20 אחוז מהחברה לאחר הסיבוב.

קשור ישירות: Equity (אקוויטי), Equity Dilution (דילול מניות), Term Sheet (מסמך תנאים).

נוסחה

Pre-money Valuation = Post-money Valuation - Investment Amount

טיפים לשיפור

• נהלו משא ומתן על שווי טרום-ההשקעה לפי הטרקשן הנוכחי שלכם ולפי בנצ׳מרקים של חברות דומות.
• זכרו ששווי גבוה יותר אינו תמיד טוב יותר, אם הוא מציב ציפיות לא ריאליות לסיבובים הבאים.
• בדקו איך הרחבת מאגר האופציות תשפיע על מחיר המניה שלכם לפני ההשקעה.

טעויות נפוצות

• בלבול בין שווי טרום-ההשקעה לשווי לאחר-ההשקעה במשא ומתן על תנאים.
• אי-התחשבות בהשפעה המדללת של מאגר האופציות כאשר הוא נכלל בשווי טרום-ההשקעה.
• התמקדות בלעדית בנתון השווי במקום בתנאים הכוללים של העסקה.