Что такое Runway (запас денег в месяцах)

Определение

Runway, по-русски запас денег в месяцах, показывает, на сколько хватит денег на счете. Обычный runway делит остаток денег на чистый месячный burn rate: сколько денег ушло за месяц минус сколько пришло. Значит, выручка, которая продолжает поступать, уже учтена. Второе число это стресс-тест: остаток, деленный на все месячные расходы, то есть сколько бизнес продержится, если поступления прекратятся. Всегда говорите, какой из двух вы посчитали: разница между ними большая. Переведите месяцы в дату, месяц, когда деньги закончатся, и поставьте ее в календарь. Деньгами считается только то, что лежит на счете. Неоплаченные счета клиентов это еще не деньги, а неиспользованную кредитную линию пишут рядом с runway отдельной строкой и никогда не включают в него: банк может ее сократить или отозвать. Простое деление предполагает, что расходы не изменятся, поэтому, если планируются наймы или крупные покупки, честный ответ дает помесячный прогноз.

Почему это важно

Эссеист и инвестор Пол Грэм сформулировал это в 2015 году как вопрос: если расходы останутся прежними, а выручка будет расти в темпе последних месяцев, выйдет ли бизнес в прибыль на оставшиеся деньги? Такое состояние он назвал default alive, обратное default dead, и заметил, что многие основатели не знают, в каком из двух находятся. Небольшому бизнесу, который не привлекает инвестиции, нужен тот же ответ: сколько месяцев есть, чтобы поправить цены, собрать долги или сократить расходы, пока за него не решил банк.

Напрямую связано: Burn rate (скорость сжигания денег), Денежный поток (Cash Flow), Точка безубыточности (Break-Even Point).

Формула

Runway = Cash Balance / Monthly Burn Rate

Советы по улучшению

• Держите рядом два числа: runway при нынешних поступлениях и runway, если поступления прекратятся.
• Запишите в календарь месяц, когда закончатся деньги, и уже сегодня решите, что будете делать за два месяца до него.
• Пересчитывайте каждый месяц по реальному остатку на счете, а при планах найма или крупных покупок переходите на помесячный прогноз.
• Показывайте неиспользованную кредитную линию отдельной строкой рядом с runway, никогда не внутри него.
• Если планируете привлечь инвестиции или взять кредит, начинайте, пока runway еще покрывает весь процесс и запас на задержки.

Частые ошибки

• Не говорить, какой runway посчитан: деньги, деленные на чистый burn rate, или деньги, деленные на все расходы, на случай если поступления прекратятся.
• Делить сегодняшние деньги на сегодняшний burn rate, когда в следующем месяце запланированы наймы, которые его увеличат.
• Брать правило из мира стартапов с венчурными деньгами и применять его к любому бизнесу.